利空当道 国内成品油行情“一泻千里”

导 语

本周期内，国际原油期货震荡整理。具体来看，前期在尼日利亚石油工人罢工威胁和空头回补的支撑下，油价自上周低点反弹，此后，受中国11月原油进口量急升的提振以及英国北海Forties输油管道破损带来的原油供应收紧的推动，油价连续三日呈上扬走势。

作者：金联创—姜娜

本周期内，国际原油期货震荡整理。具体来看，前期在尼日利亚石油工人罢工威胁和空头回补的支撑下，油价自上周低点反弹，此后，受中国11月原油进口量急升的提振以及英国北海Forties输油管道破损带来的原油供应收紧的推动，油价连续三日呈上扬走势，不过，随后投资者在油价高位选择获利了结，加之美国原油产量再创历史新高，加重了市场对美国原油产量持续上升的担忧，油价于本周末期大幅下挫。整体来看，国际原油期货冲高回落，变化率窄幅波动为主。

据金联创测算，截至12月18日第二个工作日，参考原油品种均价为60.47美元/桶，变化率0.3%，对应汽柴油价格将上调10元/吨。短期内，国际原油延续震荡走势，变化率幅度难有明显变化，本轮零售价不乏继续搁浅可能。

国内市场方面，由于国际原油期货震荡整理，变化率围绕0附近窄幅波动，因此消息方面难寻明确指引。与此同时，市场供应面较为宽松。一方面，山东地炼整体开工率居于高位，据金联创监测数据显示，截止到12月13日，山东地炼常减压开工率为69.59%。另一方面，主营炼厂检修有限，因此整体来看，国内汽柴油资源十分充沛。而步入12月中下旬，北方气温骤降，户外基建、工矿等终端用油单位开工负荷显著降低，柴油需求急剧萎缩。汽油市场方面，由于缺少节假日利好支撑，需求面表现平平。中下游用户大多消耗现有库存，入市购进意愿低迷，致使主营及地炼整体出货迟缓，汽柴油价格承压下滑。其中，值得一提的是，山东地炼柴油价格周跌幅高达近千元，令业者唏嘘不已。

数据来源：金联创

从国内汽柴油均价来看，截至发稿前期（12月18日），全国92#汽油均价为6791元/吨，较月初下跌105元/吨；0#柴油均价为6788元/吨，较月初下跌280元/吨。

后市来看，国际原油期货延续震荡整理走势为主，本轮零售价调整继续搁浅为大概率事件，因此消息方面难寻利好支撑。另外，尽管当前主营方面有泉州炼化及海南炼化处于停车检修状态，但同时，山东地炼受炼制利润尚可支撑下，开工多维持强劲，且预计年底整体负荷有望上冲70%的历史高点，故整体而言，成品油资源供应仍较为宽松，同时下游需求疲弱难改，故供需面整体较为薄弱。此外，年底部分主营单位继续追赶年度销售任务，不乏继续降价促销可能。综上而言，国内成品油市场利空当道，后市不乏进一步下行可能。

推荐阅读

---

如欲转载本文章，请注明内容来源于金联创